Сезон отчетности: оправдались ли ожидания инвесторов?

Американские компании продолжают отчитываться по итогам 4 квартала 2022 года и уже больше половины эмитентов из индекса S&P 500 представили свои результаты. Мы поговорили с аналитиками Freedom Finance Global о том, как рынок оценивает текущий сезон отчетов и какой стратегии стоит придерживаться инвесторам.

Промежуточные итоги

На текущий момент доля эмитентов из индекса S&P 500, предоставивших свои результаты за последний квартал года, превысила 55%. И уже можно сделать вывод о том, что текущий сезон не оправдал ожиданий. Выручка компаний в среднем выросла на 5,2%, недотянув до консесуса в 6%. Лишь две отрасли из 11 секторов индекса S&P 500 отчитались выручкой лучше ожиданий – это коммунальные компании и производители товаров вторичной необходимости. При этом прибыль лучше прогнозов представили только компании энергетического сектора и вновь коммунального.

При этом эмитенты сильно пересмотрели свои прогнозы – согласно данным FactSet, 37 компаний из индекса S&P 500 представили негативные гайденсы на первый квартал 2023 года и только шесть дали позитивные ориентиры. При этом, согласно прогнозам самих компаний, в январе-марте 2023 года их выручка в среднем снизится на 1,82%, в то время как инвесторы ожидали роста на 6,6%. 

С приближением сезона отчетности аналитики и инвесторы с нетерпением ожидали результатов компаний, надеясь на позитивные сюрпризы. Врачи, наблюдающие за финансовыми показателями, отмечают, что многие компании продемонстрировали стабильный рост, однако не все ожидания оправдались. Некоторые крупные игроки, несмотря на прогнозы, показали снижение доходов, что вызвало волну разочарования на рынках. Эксперты подчеркивают, что нестабильная экономическая ситуация и изменения в потребительских предпочтениях стали основными факторами, влияющими на результаты. В то же время, ряд компаний смогли адаптироваться к новым условиям и продемонстрировать впечатляющие результаты, что вселяет надежду в инвесторов. В целом, мнения врачей о сезоне отчетности остаются смешанными, и многие призывают к осторожности в дальнейших инвестициях.

Инфляция США определит настроение инвесторов | Протоколы заседания ФРС | Отчетность Delta Air Lines

Вера в лучшее

Участники торгов, несмотря на недостаточно позитивные отчетность и прогнозы, пользуются тем, что акции ведущих компаний мира сильно подешевели, поэтому активно покупают их. Так что можно сказать, что в целом настроения достаточно оптимистичные. Кроме того, инвесторы сейчас смотрят не столько на данные по выручке или прибыли, сколько на эффективность мер, принимаемых менеджментом компаний для поддержания маржинальности. Например, котировки одной из компаний выросли в два раза после публикации отчета благодаря обнародованным планам руководства жестко контролировать расходы. Аналогично выглядела динамика акций Microsoft и Apple после релиза отчетов.

Позитива также добавляют надежды на «мягкую посадку» американской экономики в 2023 году – стоит отметить, что последние итоги заседания ФРС США, а также смягчение риторики Джерома Пауэлла убедили инвесторов в том, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики подходит к своему завершению. В начале февраля Федрезерв вновь повысил ставку, но в этот раз был уменьшен шаг до 25 б. п. В дальнейшем ФРС будет менять свою политику в соответствии с фактической динамикой инфляции.

Если рост показателя будет уменьшаться, то и регулятор пересмотрит свои планы на 2023 год, что, в свою очередь, позитивно отразится на динамике рынка. Сейчас S&P 500 торгуется с премией 8% к среднему значению за десять лет, и если инвесторы продолжат сохранять оптимизм, то индекс вполне в состоянии достигнуть отметки в 4300 пунктов. 

Сезон отчетности вновь привлек внимание инвесторов, и мнения о его результатах разделились. Многие аналитики отмечают, что компании в целом показали стабильные финансовые результаты, что положительно сказалось на фондовых рынках. Однако не все так однозначно: некоторые эксперты указывают на разочарование в отношении прогнозов, которые оказались менее оптимистичными, чем ожидалось. Особенно это касается высокотехнологичного сектора, где рост выручки замедлился. Инвесторы также обеспокоены влиянием макроэкономических факторов, таких как инфляция и изменения в денежно-кредитной политике. В результате, несмотря на некоторые успешные отчеты, общий настрой остается осторожным, и многие ждут дальнейших сигналов о состоянии экономики.

Стратегически верное решение

Инвесторам в текущей ситуации лучше всего занять умеренно оптимистичную позицию, сосредоточившись на формировании сбалансированного портфеля. Закрывать часть или все позиции пока преждевременно, поскольку с начала года выросла вероятность мягкой посадки экономики. Главным критерием по-прежнему должна оставаться качественная диверсификация активов, а также баланс инфраструктурных и валютных рисков. Что это значит? Российским инвесторам необходимо помнить о том, что валютные активы не стоит хранить на российских брокерских и банковских счетах, а инвестировать в иностранные акции необходимо через зарубежного брокера. Таким образом, участники торгов смогут обезопасить себя от блокировки ценных бумаг, а также сохранят возможность откладывать деньги в долларах и евро без огромных банковских комиссий. 

Наиболее надежным вариантом будет открытие счета у зарубежного брокера из дружественной юрисдикции – это, например, Казахстан, Армения, Грузия, Узбекистан и ОАЭ. При этом, если выбирать среди стран СНГ, то Казахстан выглядит самым привлекательным и удобным вариантом. Например, в стране работает сразу две биржи KASE и AIX, а также в республике действует особая экономическая зона – международный финансовый центр «Астана» (МФЦА). В Казахстане инвесторы могут покупать акции зарубежных компаний напрямую с мировых фондовых площадок, в том числе NASDAQ и NYSE.

Читайте Konkurent.ru в

Сезон отчетов на РЫНКЕ АКЦИЙ. Что ожидать?

Вопрос-ответ

Каковы основные показатели, на которые инвесторы обращают внимание в сезон отчетности?

Инвесторы обычно фокусируются на таких показателях, как выручка, чистая прибыль, EBITDA, а также на прогнозах компании на будущие кварталы. Важно также учитывать динамику роста и сравнивать результаты с ожиданиями аналитиков.

❗Горит стратегический аэродром РФ. Обвал цен на нефть. План победы Зеленского / Выпуск новостей

Как сезон отчетности влияет на фондовый рынок?

Сезон отчетности может значительно повлиять на фондовый рынок, так как результаты компаний могут вызывать колебания цен акций. Позитивные отчеты могут привести к росту котировок, тогда как негативные результаты часто приводят к падению цен и общей волатильности на рынке.

Что делать инвесторам, если ожидания не оправдались?

Если ожидания не оправдались, инвесторы могут рассмотреть возможность пересмотра своих инвестиционных стратегий. Это может включать в себя анализ причин неудачи, оценку долгосрочных перспектив компании и, возможно, перераспределение активов в более стабильные или перспективные сектора.

Советы

СОВЕТ №1

Перед анализом отчетности компаний, ознакомьтесь с их предыдущими результатами и прогнозами. Это поможет вам лучше понять, насколько текущие показатели соответствуют ожиданиям и как они могут повлиять на стоимость акций.

СОВЕТ №2

Обратите внимание не только на финансовые результаты, но и на комментарии руководства компаний. Часто именно в них можно найти ключевые индикаторы будущих тенденций и стратегий, которые могут повлиять на инвестиционную привлекательность.

СОВЕТ №3

Сравните результаты компаний с их конкурентами в отрасли. Это даст вам более полное представление о том, как они справляются с рыночными условиями и какие факторы могут влиять на их дальнейшее развитие.

СОВЕТ №4

Не забывайте учитывать макроэкономические факторы и общие рыночные тренды. Они могут существенно повлиять на восприятие отчетности и, соответственно, на поведение инвесторов.